金秋10月15、16日，中国资本策划研究院（CCP）院长朱耿洲博士应邀再次来到上海为上海交通大学第二十一期资本运营总裁高级研修班学员授课，授课主题仍为《融资策划36计（方法与渠道）》，朱耿洲博士系统地讲述了适合上海地区企业36种主要融资渠道、200多种实战融资方法，结合了当前中小企业融资困境，结合宏观面和微观面给出了实战破解之道，并就如何激活民间资本的PPP融资模式作了精彩的分析，提出了专业的观点——激发民间资本还看PPP模式！

    朱耿洲博士首先介绍了当前政府大力推广政府和社会资本合作（PPP）模式以改变我国民间投资增速持续回落的概况：

    今年以来，我国民间投资增速持续回落，国家统计局最新数据显示，1-7月份民间固定资产投资191495亿元，同比名义增长2.1%，增速比1-6月份又回落0.7个百分点。民间固定资产投资占全国固定资产投资（不含农户）的比重为61.4%，比去年同期降低3.6个百分点。面对民间投资的下滑，如何扭转该局面应当成为当前政府部门工作的重点。民间投资作为稳定经济增长的重要组成部分，应尽快推出并落实相关政策，为民间投资持续健康发展创造条件。

（图为朱耿洲博士为上海交通大学第二十一期资本运营总裁高级研修班学员授课）

    政府和社会资本合作(PPP)模式是国际公认的市场参与公共资源配置的最有效途径之一。近年来,在政府大力推动下,全国各地陆续推出数万亿元的PPP示范项目,涵盖基础设施、公共服务等领域。2014年,财政部发布第一批30个PPP示范项目,总投资1800亿元。2015年,国家发改委发布1043个PPP总投资1.97万亿。

    10月13日，财政部、工信部、环保部、商务部等20部委发布《关于联合公布第三批政府和社会资本合作示范项目加快推动示范项目建设的通知》。确定了北京市首都地区环线高速公路等516个项目作为第三批PPP示范项目，计划总投资金额1.17万亿元，比第二批示范项目增加77%。由于本次PPP项目总体规模远超前两批，这也意味着，整个投资有望回升，特别是民间投资。

    同时，10月13日，国家发改委公布《促进民间投资健康发展若干政策措施》。从促进投资增长、改善金融服务、落实完善相关财税政策、降低企业成本、改进综合管理服务措施、制定修改相关法律法规等六个方面提出了26条具体措施。

    该“26条”提出进一步开放民用机场、基础电信运营、油气勘探开发、配售电、国防科技等领域，市场准入对各类投资主体要一视同仁，鼓励民间投资进入。尤其是在医疗、养老、教育等社会服务领域，“26条”要求确保对各类投资主体一视同仁，完善已有的配套政策，出台实质性措施。大力推广政府和社会资本合作（PPP）模式，鼓励民资进入公共服务和基础设施领域，进一步完善公共服务和基础设施领域鼓励民间投资参与的政策措施。研究出台相关行业、领域的PPP实施细则，切实解决民企与国企公平竞争问题，鼓励民间资本进入公共服务和基础设施领域。强调要抓紧建立市场准入负面清单制度。

    朱耿洲博士指出：

    在当前财税改革持续推进的背景下，政府与社会资本合作的PPP模式是激发民间投资、开拓融资渠道的重要模式，各地政府首先要加快推进PPP模式，监督PPP项目落实。

    当前PPP模式的资本到位率依然偏低，实际上，PPP模式作用有限。据财政部PPP中心的数据显示，截至5月12日，全国各地政府推出的PPP项目共有8043个，项目总金额达93103亿元，真正落地的项目仅为22%，距离“政府+社会资本”的模式还有一段较长的路。原因在于：

    一方面许多PPP项目市场化不足，大量PPP项目由合同双方磋商，而不是由资本市场定价，无法保证资金的利得空间，进而降低了民营机构的积极性。

    另一方面，目前PPP项目回报率仅约6%，这给项目落地增加了难度。此外，缺乏产权和法律保障及完善的退出机制，难以形成稳定的经营预期，影响了社会资本的参与热情。

    此外，相比国外普遍意义上的PPP，中国的PPP定义为政府与社会资本之间的合作，而中国的企业部门包括大量国有企业。在此形势下，如果国有企业与民营企业地位不对等，民间资本热情较低不难理解。

（图为朱耿洲博士与交大21期学员合影）

    如何破局？朱耿洲博士指出：

    要大刀阔斧推进国企改革，落实混合所有制改革及国企从管企业转向管资产。切实打破国有企业垄断，推行积极的市场化的产业政策，让民营资本进入铁路、市政、能源、社会事业等领域，以填补国有企业的投资短板，改善项目建设和运营体制，提高质量和效率。

    朱耿洲博士进一步分析了PPP模式的积极作用：

    第一、实行PPP模式将对我国未来经济发展带来良好的推动作用。

    PPP模式将政府和社会资本的关系确立为合作伙伴，具有利益共享、风险共担的优点，政府部门不仅能够有效利用民间资本进行项目建设和运作，还能带动民间资本和国有资本之间进行高效竞争，从而保证公共项目和半公共项目能够高效运转，政府和企业借此将实现双赢。

    第二、PPP模式将对民间资本进入垄断行业有积极作用。

    一般情况下，民间资本进入垄断行业的难度较高，国有企业仅仅通过招投标工作采购部分民营企业生产设备或服务，来自政策层面的垄断是制约国企提升效率的重要原因。PPP模式的推广能够使民营企业获得公开公正公平的进入权限，产业链布局、项目运作等工作会更加有效率，垄断行业的整体格局也会随之调整。

    第三、PPP模式让企业进入公共事业领域体现了市场决定性作用。

    市场能做的政府不做，民营经济能做的国企不做，社会组织能做的政府不做。推广PPP需要完善政府规制监管体制建设，要建立起完善的行政监管程序以及有效的外部监督机制，要严格界定规制机构的职责范围和行使职权方式。

    朱耿洲博士最后总结道：

    鼓励和促进民间资本投资基础设施领域，可以进一步激发民间资本的内在潜力，而扩大民间资本的投资领域也是“稳增长”和“调结构”两者的重要结合点。采用PPP模式可以使民间资本更加充满投资信心，这在一定程度上会逐渐激发民间资本的热情，使他们成为我国“稳增长”的主力军。进而引导民间资本触碰到垄断行业的核心，推动产业结构优化和国民经济效率提升。

    两天的课程很快在一片赞叹中圆满结束，朱博士的精彩演绎再一次令在座的学员茅塞顿开，收获颇丰，学员们反响强烈，意犹未尽，好评如潮！《融资策划36计（方法与渠道）》大可治国安邦，中可破解中小企业融资难题，小可注重企业经营细节，提高经营技巧，最重要是快速提升了学员对融资策划和资本运作的把握能力，这是企业生存发展的重要保证！

    另据CCP了解，《融资策划36计》知识体系——PPP项目融资专题实战课程，朱博士已研发整理完毕，现已接受课程预订，PPP专题详细地介绍了PPP模式的定义、流程、适用领域、核心要素、必备条件、优势、实战操作要点等，并用大量的PPP案例进行分析，内容系统全面、注重实战、通俗易懂，适合政府和社会资本合作(PPP)模式的各方人员包括政府人员与社会精英学习与运用，即学即懂即受益！

本期课程由上海交通大学主办
（本期也是中国资本策划研究院“融资策划36计”知识体系全国大巡讲总第744期）