深秋的北大阳光灿烂落叶纷飞。10月28、29、30日，中国资本策划研究院（CCP）院长朱耿洲博士应北大信息学院高层培训中心的邀请再次来到北大，为《北京大学实战型私募股权投资(PE)与资本运营研修班23班》的学员授课，授课主题《融资策划36计（方法与渠道）》三天版，朱博士结合了当前的政策背景，系统详细地分析和介绍了适合当下中小微企业的融资的36种大的渠道、200多种实战可行的融资方法，学员们受益匪浅！

    中共中央政治局10月28日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。会议再次指出，要有效实施积极的财政政策。9月7日国务院常务会议也提出加大积极财政政策实施力度 创新融资方式。如何发挥好积极财政政策缓解中小微企业融资难和融资贵成为中小微企业家们关心的热点问题。对此朱耿洲博士发表了专业意见和观点。

（图为朱耿洲博士为《北京大学实战型私募股权投资(PE)与资本运营研修班23班》的学员授课）

     朱耿洲博士指出：我国经济已经进入新常态,消费结构、产业结构、人口结构、资源环境呈现新的特征,新的经济增长动力仍然在探索和培育之中,经济增长速度换挡和结构调整进入关键时期。

    新常态下,中小微企业可以从这三个方面在我国经济发展中发挥重要作用：

    一是作为经济领域最活跃的因素和推动产品创新、商业模式创新、产业创新的重要力量,充分发挥群众的智慧,发掘我国经济新的增长点,为经济创新发展提供动力；

    二是作为占我国企业总数 99%、创造了超过60%的GDP的重要经济力量,可以将我国当前经济发展的速度尽力维持在中高水平,为经济转型赢得时间；

    三是为大量劳动人口提供就业岗位,特别是吸纳大量低端劳动力,为广大群众提供基本的生产生活条件,维持社会的基本稳定,为经济体制机制改革争取最广泛的支持。

    融资难和融资贵一直严重制约着我国中小微企业发展。

    中小微企业与金融机构之间的信息不对称导致的信贷配给是中小企业融资难的重要原因。我国财政已经采取为中小企业融资担保提供补贴、减轻中小企业税费负担等多种方式,引导银行等金融机构为中小企业融资,降低中小企业融资成本,取得了一定成效。但是,我国中小微企业融资难的状况还没有得到根本缓解,要求我国进一步调整和改进财政支持中小企业融资的政策。

    朱耿洲博士以广东为例进一步进行分析：

    广东省财政积极完善财政扶持中小微企业发展的投融资机制，2015年投入46亿元，比上年增加25亿元，支持缓解中小微企业融资难和融资贵问题，全力促进中小微企业加快发展，目前已取得显著成效。

    首先看看积极发挥财政资金的引导、激励、杠杆作用 ：

    第一、发挥财政资金引导作用，鼓励中小微企业直接融资。

    一是支持中小微企业债务融资。

    广东省财政安排企业债券融资担保补偿基金1亿元，广州市也设立相关债券融资补贴资金，通过补贴降低企业发债成本，鼓励“新三板”挂牌企业发行公司债。支持区域集优集合票据试点，省设立区域集优集合票据偿债基金4亿元，与佛山、珠海等六市共同投入8亿元，通过增信形式支持中小企业在银行间债券市场发行债务融资工具，提升中小创新型企业的融资能力。

    二是运用互联网金融推动中小微企业直接融资。

    广东省财政设立科技金融结合专项资金5亿元，对科技股权众筹予以积极支持。由省市联动建立科技股权众筹风险准备金池，与科技股权众筹平台分担项目损失风险；设立科技股权众筹领投基金，降低创新创业门槛，推动初创期科技型中小企业项目融资、成果转化。如佛山市探索设立“互联网+”母基金，发展互联网金融，引导发展天使投资群体，帮助“互联网+”初创企业实现融资，推动草根创新、微创新。

    第二、发挥财政资金激励作用，推动金融载体服务中小微企业融资。

    一是切实发挥政策性担保和再担保机构的融资担保作用。

    广东省财政在已投入20.1亿元注资省级担保机构的基础上，继续安排中小微企业融资担保基金10亿元、科技再担保基金1.6亿元，支持省政策性担保和再担保机构做大做强，同时争取到中央财政的支持，共同出资建立3+2（5亿元）的代偿补偿资金池，鼓励省级再担保机构不断加大对小微企业融资担保的规模。截至2015年底，省级担保机构累计担保发生额1403亿元，在保余额437亿元，服务中小微企业超过1.3万户次，担保放大倍数超过8倍。同时，省财政设立担保股权投资基金4.5亿元，以股权投资方式引导地市财政资金及民间资金投入新组建担保机构或者参股现有担保机构和再担保机构，建立省级担保平台与市、县政策性担保平台及各商业性担保机构联动平台，助推建立政银担综合体，提高全省融资担保机构服务于中小微企业的融资担保能力。

    二是完善对银行等金融机构的信贷风险补偿和激励机制。

    广东省财政与珠海、韶关、河源等8市共同安排资金，设立中小微企业信贷风险补偿基金4.68亿元，以拨付贷款代偿风险准备资金的方式提供增信支持，引导银行针对重点产业集群、大型龙头企业上下游产业链、专业商圈等中小微企业集聚群体提供10—30倍的批发贷款。安排科技金融风险补偿资金1.4亿元，支持科技信贷专营机构补贴与补偿，鼓励创业投资机构更多地投向初创期和早中期的科技型中小企业，为科技型中小企业提供融资产品、中介服务等多层次科技金融服务。

    三是支持融资租赁公司开展中小微企业设备更新融资租赁。

    广东省级财政安排租赁融资基金4.5亿元，创新方式，实行融资租赁企业和设备产品目录制管理，支持目录内的融资租赁企业向中小微企业租赁设备。如江门市安排1亿元，对处于初创期的小微企业采用融资租赁方式购入的主要生产设备，按融资租赁费10%—15%给予专项补助，降低小微企业投资成本。

    第三、发挥财政资金杠杆作用，引导社会资本投向中小微企业。

    一是设立中小微企业发展基金。

    广东省财政出资安排中小微企业发展基金5亿元，按照市场化方式运作，争取国家中小企业发展基金支持，吸引社会资本参与，鼓励地市和相关金融机构出资设立子基金，重点投向先进制造业、现代服务业、战略性新兴产业方向的中小微企业，突出对初创期小微企业的支持力度。

    二是支持创业投资基金发展。

    累计安排战略性新兴产业创业投资引导基金30亿元，安排7.5亿元开展重大科技专项创业投资基金申报，财政资金投资收益按3∶3∶4的比例让渡给母基金管理机构、子基金管理机构和子基金其他股东，拉动社会资本200亿元，扶持战略性新兴产业早中期、初创期企业创新创业。设立创业就业引导基金6亿元，支持建设创业孵化基地，投资种子期、起步期的优秀创业项目，帮助青年大学生创业就业，促进形成大众创业的生动局面。

    第四、加强制度建设，规范中小微企业资金管理。

    在加大资金投入力度的同时，省财政厅进一步规范中小微企业资金使用、分配、管理制度，推进资金规范、透明、高效使用。进一步细化管理，建立专项资金目录和项目库，完善专项资金管理统一平台；进一步明确责任，明确专项资金设立、明细分配计划按不同额度的审批权限，明确专项资金管理中财政部门、主管部门、审计部门和纪检监察等部门的职责分工；进一步明晰流程，明确专项资金设立、调整、申报、审批、分配、使用等各个环节流程；强化监督机制，明确绩效考核和责任追究机制；强化信息公开，对管理办法、申报指南、申报情况、分配结果、绩效评价等全程公开。

 

(北大深秋)

     再看看扶持政策成效凸显 ：

    在各项财政政策、金融政策和产业政策的协同配合下，广东省中小微企业实现了加快发展，成效显著。

    第一、中小微企业发展速度保持平稳。

　　今年1—6月，全省规模以上中小微工业企业实现增加值7440.9亿元、同比增长6.2%。其中，小型工业企业实现增加值3674.39亿元、同比增长8.7%；中小微企业主体快速增长，全省以中小微企业为主体的民营经济单位数达808.04万户，同比增长14.7%。其中，私营企业达261万户，同比增长26.6%，均居全国首位。

    第二、中小微企业的经营效益有所改善。

    今年1—5月，全省规模以上中小微工业企业实现利润总额1275.2亿元，同比增长13.5%；规模以上中小微工业企业利润主营业务收入比为5.1%，比上年同期提高了0.3个百分点；规模以上中小微工业企业应收账款同比增长5.6%，增速较去年同期下降了6.1个百分点。

    第三、着力缓解中小微企业融资难融资贵问题。

    支持设立中小微企业风险补偿资金，目前全省21个地市（区）设立了中小微企业风险补偿资金，累计支持3304家（次）中小微企业获得贷款总额258.8亿元。引导各地市创新探索采用混合所有制的PPP模式组建和运营政策性担保机构，目前全省11市1区已设立了16家中小微企业政策性担保机构，10市的政策性担保机构正在筹建中。遴选并支持3家银行设立“广东省中小微企业小额票据贴现中心”，面向中小微企业提供100万元以下小额商业汇票贴现融资服务，截至今年6月末，中心小额票据贴现余额17.47亿元，比年初增加6.55亿元，增长36%；今年上半年，办理小额票据贴现加权平均利率为3.64%，与市场平均利率的利差从0.5个百分点下降至0.16个百分点，带动小额票据贴现利率逐渐下行。

    第四、大力提升中小微企业创业创新能力。

    重点扶持和建设了103个广东省中小企业公共技术服务示范平台和228个中小企业创新产业化示范基地，鼓励和引导示范基地将创新成果转化为现实生产力，2015年全省示范基地总资产超过1100亿元，新技术新产品研发投入39.0亿元，同比增长2.63%，研发投入金额占企业营业收入达5%；新增营业收入再创新高，达到710亿元，同比增长6.6%；新增上缴税金超过38亿元，同比增长4.04%；累计创新成果转化超过6000项，举办各种形式的示范活动超过9800多场次。中小企业创新能力大力增强，目前中小微企业开发完成的发明专利、创新成果和新产品分别占广东总件数的65%、75%和80%以上。截至2015年底，全省有1500家科技型中小企业的2304个项目获得国家创新基金支持，资助金额达15亿元，其中31家科技型中小企业已成功上市。民营企业利用上市、挂牌等规范企业经营管理的意识不断增强。截至2015年底，广东共有684家中小企业在“新三板”挂牌，占全国“新三板”挂牌企业总数的13.34%。

    朱耿洲博士最后总结道：“近年来迅速发展的风险投资和联网金融等创新融资渠道综合运用多种手段降低中小企业融资中的多种障碍,拓宽了中小企业融资渠道,并且给传统金融机构带来压力,促使其进行变革,为中小企业提供更多融资支持。财政支持创新融资渠道发展能够更好的发挥金融机构的能动性,是缓解中小微企业融资难和融资贵的突破口。”

本期课程由北大信息学院高层培训中心主办
（本期也是中国资本策划研究院“融资策划36计”知识体系全国大巡讲总第746期）