时隔半年，我国的经济和政治生活都翻开了可喜的新篇章。中国资本策划研究院“融资策划36计”知识体系全国大巡讲已进行到了总第784期，融资策划和资本运作的新时代生存和发展的理念已经深入企业家们人心，《时代华商金融投资&PE与商业模式创新研修班》的企业家们也是这一新时代新理念的见证者和认同者。10月28、29日，应广州时代华商教育中心邀请，中国资本策划研究院（CCP）院长朱耿洲博士到广州南方产权交易所会议厅,为《时代华商金融投资&PE与商业模式创新研修班》授课，授课的主题《融资策划36计（方法与渠道）》，朱博士全方位系统地介绍和解释了适合新时代下经济和政治形势下中小企业融资的36种大的渠道200多种融资方法，再次阐明了融资策划和资本运作如何推动企业生存、发展和建立具有强大竞争力的盈利模式，引领企业家们走在时代的最前列！

 

 

 

 

（朱耿洲博士为《时代华商金融投资&PE与商业模式创新研修班》授课）

　　应收账款一直困扰着企业家们的心头之痛，朱博士形象地形容为自己的财富装在了别人的口袋，自己却难以支配，但通过科学的管理和专业的操作得当，是可以拿回来的。应收账款是最主要内部融资渠道，这种现金流是企业正真需要而且成本最低的融资，也是破解融资难融资贵的重要良方之一。

　　朱耿洲博士不但介绍了应收账款的12道管理程序，如何科学管理提高应该收账款的回收率，还通过应收账款保理与质押的主要区别更形象地教会了大家如何把应收账运用得出神入化，快速融资，源源不断为企业带来健康的现金流。

　　朱耿洲博士介绍道：

　　根据《应收账款质押登记办法》，应收账款是权利人因提供一定的货物、服务或设施而获得的要求义务人付款的权利，包括现有的和未来的金钱债权及其产生的收益，但不包括因票据或其他有价证券而产生的付款请求权。可以出质的应收账款包括：

　　(一)销售产生的债权，包括销售货物，供应水、电、气、暖，知识产权的许可使用等；

　　(二)出租产生的债权，包括出租动产或不动产；

　　(三)提供服务产生的债权；

　　(四)公路、桥梁、隧道、渡口等不动产收费权；

　　(五)提供贷款或其他信用产生的债权。

　　在《物权法》及《应收账款质押登记办法》实施以前，企业利用自身拥有的应收账款进行融资的渠道主要是银行保理。应收账款保理是指银行银行应供应商要求，以融资方式承购供应商的应收账款，并由供应商以书面形式通知买方债权转移后，银行负责应收帐款管理和债权回收。

　　朱耿洲博士进一步解释应收账款保理与质押的主要区别在于：

　　第一、质押是一种从属法律关系，质押成立的前提是存在一个其所担保的应由债务人向债权人偿还的主债务。而在保理交易中，银行按一定的比率向被融资方支付交易对价以购买被融资方的应收账款，并通过直接向收取应收账款的方式收回其支付的交易对价；

　　第二、在质押设立后，除非债务人偿还主债务发生违约，否则债权人不能通过执行质押而享有质押物的任何权益。但在保理交易中，银行有权立刻直接收取保理费用并获得所购应收账款项下的任何报酬；

　　第三、如果设立质押担保，即使债权人不选择执行质押，其仍然有权向债务人主张关于主债务的权利。但在保理交易中，银行除了收取所购应收账款的报酬之外，不能对被融资方主张任何权利。

　　在法律上，应收账款是一种债权，应收账款质押是一种权利质押。就《担保法》第七十五条承认的可以用于质押的权利品种看，汇票、支票、本票、债券、存款单所代表的也是一种债权。这些债权与普通应收账款债权的区别在于，这些债权由于有一定的书面凭证作为记载而表征化和固定化了，一定程度上已经具备了物化的性质。而普通应收账款债权由于不具备类似的权利凭证作为表征，在权利的公示、权利的期限及金额以及支付方式等要素方面仍存在不确定性，从而在作为质押的标的方面存在一定的不足。但是，担保法第七十五条第四款关于“依法可以质押的其他权利”之规定，给普通应收账款债权质押的合法性地位留下了空间。从国外的立法来看，应收账款作为一种普通债权来设定质押，也得到许多国家如德国、瑞士等的立法承认。

　　朱耿洲博士给出了应收账款保理与质押的关键区别要点：

　　一、应收账款质押的必备特征：

　　尽管我国法律并不禁止当事人以一定的应收账款来设定质押，但并不是所有应收账款都可以成为质押的标的，用于质押的应收账款必须具备以下特征：

　　（一）可转让性，即用于设立质押的应收账款必须是依照法律和当事人约定允许转让的。如当事人在产生应收账款的基础贸易或者服务合同中明确约定，基于该基础合同所产生的一切权利是不可以转让的，基础合同的权利义务只及于合同双方。则履行这样的合同产生的应收账款债权就不能作为质押标的。此外，基于特定的与人身性质不能分割的缘由产生的应收账款债权，也不适宜作为质押标的。

　　（二）特定性，亦即用于设立质押的应收账款的有关要素，包括金额、期限、支付方式、债务人的名称和地址、产生应收账款的基础合同、基础合同的履行程度等必须明确、具体和固定化。由于应收账款作为普通债权没有物化的书面记载来固定化作为权利凭证，质权人对于质物主张质权的依据主要依靠上述要素来予以明确。为此，各承认应收账款质押国家的立法，都对质押合同关于用于质押的应收账款的描述，作出尽可能详尽的要求，否则在面临诉讼时，就可能得不到法院的支持。

　　（三）时效性，即用于设定质押的应收账款债权必须尚未超过诉讼时效。诉讼时效超过，便意味着债权人的债权从法律权利已蜕变为一种自然权利。因此，从保障银行债权的角度出发，一方面，银行在选取用于质押的应收账款时应确保该应收账款债权尚未超过诉讼时效；另一方面，在融资期限内也要对应收账款债权的时效予以充分关注，及时督促出质人中断诉讼时效。

 

　　二、应收账款质押的效力：

　　应收账款质押一旦成立，将具备以下效力：

　　（一）就设质应收账款主张优先受偿的权利。

　　质押的根本特征就在于优先受偿权，即质权人在向主债务人请求履行义务未获清偿的情况下，有权就设立质押的出质财产——特定的应收账款进行处分，并就处分收益优先于应收账款债权人和其他任意第三人受偿。

　　（二）制止出质人和设质应收账款债务人损害质权人质权实现的行为。

　　最高人民法院关于适用《中华人民共和国担保法》若干问题的解释第一百零六条规定，质权人向出质人、出质债权的债务人行使质权时，出质人、出质债权的债务人拒绝的，质权人可以起诉出质人和出质债权的债务人，也可以单独起诉出质债权的债务人。在质权存续期间，一旦质权人发现出质人有恶意放弃、减免、向第三方转让出质债权情况发生，有权要求当事人立即停止上述不适当行为。在质权人制止出质人、出质债权的债务人损害质权行为无效，或者单纯通过自身要求无法实现质权的情况下，可以向人民法院提起诉讼，主张对当事人损害自身债权的不当行为予以撤销，或者就质权人行使质权有关事项作出裁判。

　　（三）对设质应收账款代位物的追及权。

　　在应收账款付款期限先于主债务清偿期限届至的情况下，质权人可以和出质人协商将应收账款款项用于提前清偿主债务，或者向双方同意的第三者提存。此外当事人也可以在质押合同中预先约定，届时将上述已收应收账款存入出质人在质权人处开立的特定保证金账户，或者将有关款项直接转化为出质人在质权人处开立的存单，并继续作为主债权的担保。最高人民法院关于适用《中华人民共和国担保法》若干问题的解释第八十五条规定：“债务人或者第三人将其金钱以特户、封金、保证金等形式特定化后，移交债权人占有作为债权的担保，债务人不履行债务时，债权人可以以该金钱优先受偿。”该条规定为当事人将金钱这一特定动产以特定化形式设定质押担保提供了法律依据。

　　（四）对出质应收账款债权的担保利益的追及权。

　　在出质应收账款债权本身同时附带有一定的抵押、质押或者保证作为担保的情况下，质权人的质权效力可以追及上述担保利益。入质债权清偿期届满后，如债务人不履行其债务，质权人均有权代入质债权人之位而行使入质债权的担保权。基于此，质权人在实现质权时，若出质应收账款债务人不能按期支付应收账款，质权人可以直接起诉出质应收账款债务人及对应的保证人，或者基于设质的应收账款债权而主张对该债权项下有关抵/质押物优先受偿。

　　（五）在出质人破产时，对已经设立质押的应收账款主张行使别除权。

　　在出质人进入破产程序时，应收账款质权人是否可以就已经设立质押的应收账款主张行使别除权，要求不将该部分财产权利列入破产财产范围？目前我国法律没有明确规定。笔者认为，既然我国担保法及最高人民法院相关司法解释已经承认了债权质押的合法地位，也应当承认质权人对于已经设立质押的应收账款，可以主张别除权。

　　朱耿洲博士最后总结道：内部融资是最重要的融资渠道之一，管理是可以出资金的，通过科学的管理和专业科学操作应收账款是可以成为企业稳定的现金流，是可以根本提高企业的核心竞争力，是可以帮助企业决胜于千里，应收账款保理与质押的主要区别大家一定要理清，搞清楚应收账款法律本质，企业的融资之道方可走得更顺、更成功，企业发展方可走得更稳、更远，企业兴！国家兴！

（本期课程由时代华商教育中心主办）
（本期课程也是中国资本策划研究院“融资策划36计”知识体系全国大巡讲总第784期）