中小企业要善用私募股权基金融资——朱耿洲北大PE班授课
来源:本站原创
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作者:厦天
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发布时间: 2013-12-24
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希望再能听到朱博士的课。
12月21、22日，“北京大学实战型私募股权投资（PE）与资本运营董事长研修班”第10、12班100多人聚焦在北大，一起聆听著名融资实战策划专家朱耿洲博士的两天精彩的融资策划主题课程。朱博士就适合北京区域的中小企业主要融资渠道与方法进行了全面、系统的阐述，还特别就中小企业如何用好“私募股权基金”这一重要融资渠道、方法及技巧，也进行了系统剖析，与课学员反响良好，12班的郭先生激动地说：朱博士讲的太精彩，希望再能听到朱博士的课。
中小企业要善用私募股权基金
针对私募股权基金，朱耿洲博士表示，私募股权基金以其独特优势在发达经济体中发挥过并正在发挥重要作用，中小企业一定要善用私募股权基金融资这一渠道，并懂得如何运用好灵活的方法与技巧。因为多数中小企业存在着无法有效获得资金以及融资成本高等问题。而通过私募股权基金相比来说容易快速且低成本获得企业所需资金。因此中小企业要善于抓住机遇，有效利用私募股权基金拓展自身融资机会。
两天讲学中，朱耿洲博士在讲学中就私募股权基金的概念与特点、中小企业利用私募股权基金融资的意义、中小企业利用私募股权基金融资的过程及要点作了详细解读。
私募股权基金概念与特点
私募股权基金--Private Equity Fund(简称PE)，是指以非公开方式向特定投资者募集资金，并通常以非公开上市公司的股权为投资对象，通过增资扩股或者股权转让，或增资扩股与股权转让相结合的方式投资于目标公司的一种投资组织。一般私募股权投资基金是通过发起人的私人关系，并依赖相互间长期的信任或者合作来募集资金。由于目标公司多为成长中的非上市公司，投资期一般投资期较长，普遍在10年左右，最短也要3-5年。虽然其募集渠道、范围较窄，但募集对象一般多是资金实力雄厚、资本构成质量较高的机构或个人。PE是一种直接投资，其投资活动将直接改变被投资企业的资产负债表、影响或决定被投资企业的生产经营活动。
私募股权基金具有非公开性、高风险性、流动性低、专业性、投资灵活性等特点。作为投资者应重视这些特点也是要素。
私募股权基金意义
朱耿洲博士表示，中小企业要看到私募股权基金这一渠道对于企业的意义。
一是提高公司治理与专业管理水平。
由于私募股权基金具有专业性的特点，也就是说，由于基金的投资者与管理人员普遍具有较高的专业素质和风险承受能力，PE从业人员除具备职业操守外，一般还具有掌握财务工具，熟练阅读、分析财务报表、制作财务模型进行分析和预测等的能力，以及熟悉商务礼仪、了解各种地域文化等素质。
私募股权基金投资之后，管理人为了保护投资人的利益，一般会对企业进行监督，有的还会给企业提供一定的管理经验和专业管理知识。PE附加投资不但可以使中小企业的股权治理结构就得到了改善，还可以提高公司管理人员的管理水平。
“因此，引入好的PE ，他们不仅能给企业来带资金支持，还会带给企业先进的管理经验、较强行业影响力及社会关系等附加投资。而这些又是当下企业不可或缺的、甚至超越资金之上的高附加值！”朱博士说。
二是稳定性好。
由于私募股权投资基金一般采用的是股权投资模式，企业股权由于变更、退出及企业稳定性等因素，需要有较长的投资期，流动性较低。这对于中小企业的稳定发展来说是非常难得的要素。
三是PE优于其他融资方式。
PE经过多年的发展，包括风险投资在内的外资私募股权基金，其在资金质量、资金结构、融资周期以及附加值等方面都优于其他股权、债权融资方式，是当下中小企业融资渠道的重要选择。
四是当下PE发展势头良好。
由于中小企业融资需求与融资渠道不畅，为我国私募股权基金发展带来空间。我国中小企业应该抓住采用私募股权基金作为有效融资方式的机会，扩展融资渠道，以提高业务水平。
五是PE引入相对简单。
PE一般看重的是企业的发展潜力，在进行审查的时候重视技术方面的创新以及所具有的市场发展前景。而无论是银行贷款、上市融资、债券融资等方式，对于中小企业都比较困难。
六是提高企业知名度和影响力。
中小企业在进行私募股权融资之后，一般在行业知名度和影响力有一定提升。一个方面，在媒体和本行业内会增加其曝光率，被一些机构或者个人当做研究的对象，这些都是在无形中提高企业的知名度。另一方面，一些著名的私募股权基金投资中小企业，会增加社会公众对于企业发展的信心。
另外，私募股权基金的关系网都比较宽泛，政府、金融等机构的联系都非常密切。企业在接受其投资之后，关系网络也被随着带进企业。企业通过共享私募股权基金的优势，加速发展。
中小企业利用私募股权基金融资的过程
1、撰写好《商业计划书》。对计划融资的企业经营来说，《商业计划书》一定要自己亲自用心去做，要熟悉内容，明确要向PE传递企业“过去做什么、现在做什么、计划做什么、为什么会有这样的计划”等，还能帮助企业或管理人更准确、更全面理解和梳理他们的发展计划。
2、寻找合适的私募基金机构
中小企业就会选择专业的中介机构，来提高融资的效率。因为私募股权基金融资是一项复杂的工作，专业性要求比较高，投资者与被投资者会产生信息的不对称性，融资难度就会增加。
3、投资洽谈
投融资双发在确定投融资意向之后，就私募股权基金投资的细节问题，双方会更深入的谈判接洽直至签约投资等。
谈判及签约是指投融资双方进行协商明确各自的权利和义务，并通过签署法律合同作为今后双方合作的依据。对于中小企业来说，要在谈判之前就要明确谈判的内容，在谈判过程中做好相应准备，力争达到满意的谈判效果。
“写好一份《商业计划书》，就等于成功的一半。因此，企业主不要一切指望别人越俎代庖，以为交钱让别人撰写就算了事。一定要亲自过问，主要内容甚至亲自动手。如果企业主你自己都不知计划书是怎么写的，你又怎么指望别人随便投钱给你？！”朱耿洲博士指出。
本期由北京大学信息学院高层培训中心举办
本期也是中国资本策划研究院“融资策划36计”知识体系全国大巡讲总第573期
