10月24日是“霜降” 天气渐冷、初霜出现，意味着冬天的开始了，央行也应节“双降”！ 中国人民银行宣布，自2015年10月24日起，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.35%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.5%，另外下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。同时，对商业银行和农村合作金融机构等不再设置存款利率浮动上限！

　　应节降临到成都企业家的还有更好的幸事：10月24、25日，中国资本策划研究院（CCP）院长朱耿洲博士应邀来到成都为“北京大学产融结合实战总裁班7-11期”的学员授课，授课主题《融资策划36计》（方法与渠道）实战课程。朱博士系统讲述了如何破解中小企业融资难的36种主要融资渠道、200多种融资实战方法，每一种融资渠道与方法都给学员们带来许多先进的融资实战方法和企业经营管理理念，学员们思路大开，眼界大开。

　　自2014年11月22日以来，央行已经有6次降息、5次降准动作，“双降”就已经连续三次。为此朱博士应学员的要求也进行了一定的解读。

　　“此次降低存贷款基准利率，主要是根据整体物价的变化，保持合理的实际利率水平，促进降低社会融资成本，加大金融支持实体经济的力度。”

　　“注意！‘同时，对商业银行和农村合作金融机构等不再设置存款利率浮动上限！’央行看似不起眼的这句话意义深远！这次‘双降’看点不在‘双降’，而在利率彻底市场化。至此，中国利率市场化基本全部完成。这在中国金融史上都是具有里程碑意义的。”朱博士强调。

 

（图为朱耿洲博士在成都授课）

 

　　银行“躺着赚钱”的时代一去不复返

　　“利差保护时代”将成为历史，过去银行是“被关在笼子里喂食”，利率市场化等于取消喂食。中小银行依靠传统存贷差作为高盈利的模式将难以为继，“躺着赚钱”的时代一去不复返。新一轮银行兼并重组序幕或将拉开。

　　以前不论老百姓到哪家银行存钱，利率都是相同的。但利率市场化后，银行将差别化经营，不同银行同一种币种和档期将会执行不同的利率，同一银行相同的币种、相同的档期可因存款金额的大小有几种存款利率档次，普通人可以选择利息更高的银行。

　　首先，我国现在总体上流动性是宽裕的，利率不具备迅速走高的条件；

　　其次，央行仍然会采取窗口指导、自律机制等方式，对存款利率进行合理引导。

　　不过，在存款作为重要考核指标这一基本激励机制未改变的情况下，价格同盟很有可能被打破。“银行的考核是从上到下的，指标一层层加码，完成不了考核，要么收入减少，要么换人；这几年经济下行，大家还是‘要面子’，为了要市场份额，很有可能做赔钱赚吆喝的事。朱博士分析到。

　　对老百姓来说利好与风险并存

　　银行业的改革与百姓息息相关。从表面上看，存款利率放开，对于手头有闲钱的老百姓来说，似乎多了一个理财的渠道。但存款利率放开后，虽然短期可以让储户享受存款利率上升的红利，但银行不倒的铁饭碗制度也将成为过去。

　　这就意味着储户选择银行存款在考虑利率高低的同时，同样需要考虑银行在付出高利率的同时是否存在经营上的风险，是否会因为以高利率吸储抬高成本后出现倒闭的可能。

　　对各类理财产品的影响

　　银行存款

　　2014年11月22日银行降息之前，一年期存款基准利率为3%，本次央行降息之后，一年期存款基准利率只有1.5%，11个月以内存款利率惨遭腰斩。在大众理财意识逐渐加强、互联网理财产品不断推陈出新的情况下，以后越来越多的储户将不愿把钱存入银行。

　　银行理财

　　从2014年1月的5.76%到2015年9月的4.49%，不到两年的时间里银行理财产品收益率下降了1.27个百分点，降幅达22%。本次双降对银行理财产品的收益率还是挺大的，资金面逐渐宽松，理财产品收益也将继续走低。不过银行理财产品收益较为稳定，不会在短期内迅速下降，预计年底之前有可能小幅降至4.3%以下。

　　互联网宝宝

　　最近余额宝收益“破3”引起众论，从2014年1月最高点6.763%到现在只有3%左右，收益惨遭腰斩，其它宝宝的收益也不乐观，平均收益率已经跌破3%，面对着如此低收益，很多投资者不得不“另谋高就”。“双降”对宝宝类产品的影响比较大，收益继续下降几乎板上钉钉，众多“宝粉”也要继续伤心了。很多投资者会去寻找“类余额宝”活期理财产品，这类产品有很多，但是风险却要明显高于余额宝，投资一定要谨慎。

    票据理财

　　前两年票据理财逐渐走入大众视野，凭借着期限短、收益高、风险小、起点低等特点受到广大投资者的青睐。目前票据理财产品的收益率大多在4%-9%之间，今年以来小幅下降，降息降准对票据理财和对P2P网贷的影响类似，短期内看不到明显变化，但长期来看收益会继续下行。朱博士进一步分析。

　　整体来看，“双降”对各类理财产品大多是负面影响，低利率“霜降”时代已经来临，想要像过去那样保持高收益已经成为奢望。想要保持或提高收益水平不是没有方法，但是要付出代价，比如要提高产品的风险等级或是降低对产品的流动性预期，这就要投资者自己去均衡了。朱博士最后总结道。

　　朱耿洲博士对课程的融资案例、理念、演绎得精彩到位，深受学员们的喜爱，大家在积极的气氛中学习与思考，度过了难忘的两天，每个人都意犹未尽，脑洞大开！

　　据CCP报道：授课现场进行了签字纪念活动：配套课程资料，朱耿洲博士新书《融资破局--从如何破解中小企业融资难谈起》现场签名发售火爆，大量的预订数正在统计中。《融资破局--从如何破解中小企业融资难谈起》首提“融资破局”的概念，即是要从宏观上破大局、从微观上求变局、从企业内部上破困局，从而形成立体化、多方面、多渠道、齐抓共管的化解融投资风险、破解中小企业融资难的机制与格局。

本期课程四川鼎辰知本企业管理咨询有限公司承办
（本期也是中国资本策划研究院“融资策划36计”知识体系全国大巡讲总第704期）