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打破刚兑 信托还值得投资吗?
来源:本站原创 | 作者:高帆 | 发布时间: 2019-06-25 | 385 次浏览 | 分享到:

  信托产品因远高于银行理财的中等收益、过往中较低的风险承担,而被投资人认可。前些年不少信托公司“高歌猛进”式的开展业务,较为激进。到了去年,大环境变化,加上金融去杠杆、强监管,信托项目逾期甚至违约事件增多。


  近期信托违约事件


  中泰信托披露多款信托产品延期兑付;长安信托多款信托产品面临兑付危机,仅南京东部路桥工程、南京建工产业集团的信托贷款就有28.5亿元;安信信托截至2019年5月20日,到期未能如期兑付的信托项目共计25个,逾期项目近120亿元。较前的东方金钰债务逾期事件,共计40.6亿元,涉及多家信托公司。其中,东莞信托到期日为2019年2月,逾期本金为2亿元;中信信托到期日为2018年9月,逾期本金为2.4亿元;中海信托的到期日分别是去年10月~11月,3笔逾期本金共计2.4亿元;昆仑信托逾期6笔,到期时间在2019年1月~2019年3月之间,逾期金额3亿元;中铁信托逾期3笔,到期时间均在今年1月,逾期金额共计2亿元;中粮信托逾期3笔,到期时间分别在今年的3月、4月,逾期金额共计为3亿元;百瑞信托逾期5笔,到期时间为去年9月~11月,逾期金额分别为0.7亿元;中建投信托到期时间为2019年4月,逾期金额为1亿元。值得注意的是,未来两年,东方金钰还有50亿元左右的债务即将到期。


  这并非信托公司第一次集体踩雷。今年5月,凯迪生态发布的《关于新增债务到期未能清偿的公告》显示,到期债务未能清偿金额达到139.67亿元。其中,涉及安徽国元信托金额1.59亿元;国通信托一笔为2.1亿元,另外一笔为8亿元;陕西省国际信托2亿元;兴业信托2.1亿元;中航信托一笔4.9亿元,另一笔为2.9亿元;中江信托1.1亿元;中粮信托5.4亿元;中铁信托0.5亿元;英大信托7笔,共计5.8亿元;浙商金汇信托3.2亿元。


  同样是今年5月,天翔环境公告显示,公司及子公司累计将逾期债务合计金额约244001.54万元,占公司最近一期经审计的净资产的1850.78%。厦门信托、华宝信托、国民信托、浙商金汇信托等多家信托公司深陷其中。


  据相关资料显示,2018年的信托项目违约事件和违约金额与2017年相比,增幅较大。去年年末的信托行业风险项目个数为872个,规模为2221.89亿元,信托资产风险率为0.98%。2019年一季度末数据进一步显示,信托行业风险项目1006个,规模为2830.59亿元,信托资产风险率为1.26%,较2018年四季度末上升0.28个百分点。信托风险呈现上升趋势。


  信托产品是否值得投资?信托公司是否还值得托付?


  数据显示,今年5月成立的集合信托产品平均预期收益率为8.20%,虽较上月下降0.08个百分点,但相对其他理财产品收益仍具有吸引力。


  对于投资者来说,要投资信托产品,应考虑以下几点:


  (1) 信托公司的综合实力:我国目前有68家信托公司,要看其投资管理能力、风险控制体系、盈利能力、管理团队、历史业绩等情况以及信托公司评级、注册资本、管理的信托规模、信托公司经营风格等多维度综合分析。


  (2) 投资行业:国民经济支柱行业或新兴行业更具投资价值。


  (3) 融资方实力: 对融资方进行充分的尽职调查,考察包含其机构经营实力,过往历史及大股东个人情况,业务范围及经营状况,公司成长前景、是否存在重大未决法律事项等等,分析项目的可行性。


  ⑷风险控制措施:担保或抵押。如是担保,则要看担保人背景、担保人净资产及构成、担保人与融资方关系、担保人承担的责任等;抵(质)押率越低说明项目风险越小、项目越安全。同时也要看抵(质) 押物的变现性。


  ⑸产品期限:期限不要太长,选择1-2年较合适。


  ⑹费用:包括管理费、认购费等


  ⑺收益分配:按季度付息、按年付息、到期支付。


  ⑻仔细阅读信托文件


  ⑼考虑宏观经济、资本市场、房地产市场的运行周期


  ⑽分散风险,单个信托产品投入不超过一定比例。


  在打破刚兑的背景下,未来投资者在认购信托时,首先要有风险意识,认识到收益和风险是匹配的,市场上各类理财产品数不胜数,不乏有一些打着高收益的幌子吸引投资者,在做产品筛选时,投资者需认清自身的风险承受能力,不能盲目去追求高收益;其次,在选择项目时,投资者需了解项目情况尤其是资金流向,规避国家政策限制的项目,比如淘汰落后产能和“三高”行业,不要投向明显的高风险项目,尽量不要碰触自己不了解的投资领域,或者风控措施不清晰的项目;与此同时,投资者要结合自身资金分布状况,做好合理的理财规划,可根据自己的投资风格以及风险偏好进行资产配置,在风险可控的情况下选择安全的信托产品。


  无论是从稳健性、安全性还是预期收益率来看,信托业独具优势的风控管理体系、灵活且合规的资金运用安排机制及良好的社会口碑,都是其在理财市场中吸引高净值人士的重要因素。