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权益性证券和债务性证券的7个区别
来源:财税郡 | 作者:财税郡 | 发布时间: 2022-01-08 | 547 次浏览 | 分享到:

权益性证券是指投资者可以获得发行人的股份,成为发行人的股东,享有发行人的净资产,比如企业发行普通股;债务性证券是指投资者成为发行人的债权人,按照合同或协议的约定要求发行人支付利息和本金的权利,比如公司公开发行的债券、国债。

权益性证券和债务性证券的区别主要表现在以下7个方面:

1、投资者对发行人的权利不同。投资与权益性证券,投资人将成为发行人的股东,有权利将自己的身份信息载入股东名册,可以通过表决参与企业的生产经营决策,享有选举被选举的权利以及享有分红权,但是投资者投入的资金不得收回。

投资与债务性证券,投资者将成为发行人的债权人,有权利要求发行人按照合约规定支付本金以及利息,但是一般情况下不得参与发行公司的生产经营决策。

2、投资者获得收益的方式不同。投资者投资与权益性债券一般可以通过两种方式获得收益,一是企业分红,二是将手中持有的权益债券低买高卖,赚取资本利得(小股东更为常见)。而投资与债务性证券主要是获得利息收入。


3、投资者要求的必要报酬率不同。投资与债务性证券,主要承担的风险是发行人的违约风险,而且企业生产经营产生的利润优先支付债务利息;而投资与权益证券,既要承担发行人的经营风险又要承担财务风险。根据风险和收益对等的原则,债务性证券投资者要求的必要报酬率低于权益性证券投资者要求的必要报酬率。

4、发行人的资本成本不同。站在发行人的角度,投资者要求的报酬就是发行人支付的资本成本,权益性筹资的资本成本高于债务性筹资的资本成本。

5、对发行人的控制权影响不同。发行权益性证券,所有者权益增加,流通股数增加,容易分散公司的控制权。而发行债务性证券形成发行公司负债,不会影响公司的控制权。

6、对发行人的资本结构的影响不同。发行权益性证券,形成公司稳定的资本基础,增加了所有者权益,负债与所有者权益的比率降低,企业偿债压力变小,财务杠杆降低,资本结构更加稳健;发行债务性证券增加了负债,加大了财务杠杆,偿债压力增大。

7、发行费用不同,一般情况下,权益型性券的发行费用要高于债券性证券的发行费用。