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资产证券化的15步一般流程
来源: | 作者: 佚名 | 发布时间: 2020-11-24 | 2904 次浏览 | 分享到:
    ABS资产证券化
    ABS（Asset-backed Securities）就是发起人将其流动性不足但具有未来现金流收入的贷款或其他信贷资产打包成流动性强的证券，并用信用增强的措施，通过证券发行的方式出售给资本市场上的投资人。具体过程是发起人将可能产生现金流的资产卖给特设目的机构（SPV），SPV再通过信用增级的方法，将证券卖给投资者，获得的现金支付给发起人，再用资产产生的现金流给投资者支付他们投资的本金和利息。   
   
    资产证券化15步流程
    第一步：找准可用于证券化的资产。[资产选择标准：未来现金流收入稳定]     
    第二步：对证券化的资产进行打包，构建资产池。[注意资产的同质性，并处理好技术细节]      
    第三步：选择可以担任SPV的信托、公司或合伙。[依法律而为之，选择最有效的“破产隔离”机制，注意风险防范]      
    第四步：证券化的资产包转移给SPV，并设立专门的账户。[“真实出售”以切断追索权，注意税收和会计等重要问题]      
    第五步：对证券化的资产包进行技术改良，实施信用增级等优化策略。[资产评估和组合应审慎，信用的内部增级与外部增级应适宜]      
    第六步：准备发行证券，并进行信用评级。[信用评级应是持续的、跟踪式的，最大限度地保证客观性]      
    第七步：启动信息披露，完成发行证券的法律程序。[注意法定的披露期限与标准]     
    第八步：SPV将证券交由证券商承销。[确定公募与私募的相关策略]     
    第九步：证券商将证券出售给投资者，并将获得的价款交给SPV。     
    第十步：SPV将证券出售的价款转移给资产证券化的发起人。      
    第十一步：SPV为投资者的利益而管理证券化的资产以及证券等受托事宜。    
    第十二步：SPV监督资产证券化过程中的各个中介服务机构，并依合同履行支付报酬等义务。      
    第十三步：到期偿付证券，向投资者支付权益。[坚决贯彻投资者优先的原则]      第十四步：SPV依约处置剩余资产。      
    第十五步：特殊情形下的其他事宜。[具体问题具体对待]