“莫以监管保护垄断。”3月15、16日，中国资本策划研究院（CCP）院长朱耿洲博士在深圳大学城为深圳清华大学研究生院“清华大学金融投资与资本运营总裁高级研修班”讲学时说。

　　两天时间里，朱博士主要就适合深圳中小企业融资的渠道与实战方法进行了分享，谈及了中小企业如何借助融资策划与资本运营来改变企业的命运的观念与方法，也结合实际就学员们热议央行对“余额宝”等第三方支付监管草案问题进行了精彩解读。朱博士的课程吸引了清华研究生院新老200多位学员前来聆听，学员们在课堂上屏声息气，听得如痴如醉，课间则热情的问候与急切的咨询，两天的课程紧凑而热烈。学员们都说朱博士的课实操性特强，让人醍醐灌顶、茅塞顿开。

　　一位来自深圳智有实业公司的郑镇雄先生课后3天激动地给朱老师发信息说：“尊敬的朱老师您好！我是前几天您在深圳授课时的学生。感谢您传授给我们的知识，您讲的全是我们最想解决的问题。我今天参照您给供电局写标书的案例，用站在为客户解决存在问题方案的方式跟客户谈判，而不是之前那种只吹产品优点的老套路，一下子就把合作方式谈妥了。高兴之余，最想感恩的就是朱老师您。以后有您的课我第一个报名参加。祝您身体健康，事事順利。融资策划万岁！。”

　　余额宝不是趴在银行身上的“吸血鬼”

　　在今年两会上，互联网金融和“余额宝”成为出现频率最高的热词，甚至被上纲上线至危及国家金融安全的层面，有“专家”甚至呼吁取缔余额宝，说余额宝是趴在银行身上的“吸血鬼”。互联网金融也首度被高调写入政府工作报告。

　　两天的总裁课程上，学员们也热议了央行对“余额宝”等第三方支付监管草案问题。对此朱耿洲博士则一针见血地指出，“余额宝”等主要“触犯”了传统银行的垄断利益，使银行无法稳享高利差。国外银行利差一般多在1%，而我国银行在垄断保护下高达3%以上！对“余额宝”等是鲶鱼，获益是百姓，阻力是银行！既得利益集团往往可凭借国家机器扼杀金融创新，央行不应沦为保护垄断的工具，应以百姓利益、中国金融改革和竞争力出发，莫以监管保护垄断，别再拿“监管”、“规范”说事。

　　“余额宝”的基本原理很简单，就是通过较高收益吸引大量社会闲置资金，使老百姓获得比银行活期存款高得多的收益。很显然，和很多金融套利产品一样，这是一种管制利率下的金融套利行为，余额宝发现了利率管制下大客户协议存款利率高于普通利率的事实，因而通过集合大家的资金，获得了和银行进行议价的权利。

　　余额宝吸引眼球，是因为其发展迅猛，现在短短数月规模已超过了4500亿元，拿走了中国活期储蓄的1%，导致活期储蓄快速分流，让躺着赚钱的银行感受到压力，“短存长贷”和低效配置信贷资源有可能不灵了。

　　以往银行长期利用活期存款利率（现在是0.35%）廉价占有几十万亿资金，谋取利差超过6%，余额宝无非是通过协议存款把这一块中的收益大部分还给了储户而已，只是减少了银行的收益，或者说是钻了银行“歧视性”政策的空子。余额宝不是趴在银行身上的“吸血鬼”，不过是触犯了传统银行的垄断利益，蚕食了银行的利润空间。”朱耿洲博士直接指明关键点。

　　中国银行业的一般性存款与同业存款、协议存款有较大差别，存款利率相差很远，明显有歧视性。协议存款利率在春节前已经飙升至7%以上，现在虽有所回落，但仍高于一年期存款的基准利率，远高于活期储蓄利率，而同业存款和协议存款的利息更接近市场真实水平，远高于1.1倍的基准利率。

　　余额宝只不过是用互联网将零散的活期储户集中起来做了一件“团购”生意，用资金优势去议价谈判了一个高利息而已，无非是“寄生虫”（余额宝资产组合中92.21%是银行存款和结算备付金）的买卖，虽然不关乎金融创新，但对支付宝却是革命性的创举，是进入金融业的一尾大鲇鱼，是逼迫中国银行业改革和创新的驱动力。

　　如果利率是市场化的，根本不会产生“余额宝”及各种“宝”这样的金融创新，更不会出现7%以上的回报收益。如果说余额宝是“吸血鬼”，那不过是把银行以前独家垄断从实体经济“吸血”的权利给夺走了。众所周知，多年以来，依靠垄断地位压榨实体经济和中小企业的吸血鬼、寄生虫恰恰是垄断的中国银行业。

　　正是因为金融业长期垄断不开放，才导致中国地下金融活跃，这也是导致余额宝等金融产品出现的诱因。

　　互联网主要金融产品一览表

　　别再拿“监管”、“规范”说事

　　朱耿洲博士认为，监管者和银行业别再拿“监管”、“规范”说事。而当下一些金融机构居然呼吁对互联网金融进行所谓监管，希望通过监管者和银行利用舆论“合谋”扼杀势头迅猛的互联网金融，并且有一些银行已开始公然限制储户向余额宝转账。

　　互联网金融需要监管，但在诚实守信的前提下，一切有利于包容性增长的金融活动、金融服务，都应该受到尊重。现阶段，在监管原则上，要鼓励互联网金融创新和发展。  因此，对于管制森严、改革滞后的中国金融而言，“就应该允许有更多的像‘余额宝’类的互联网金融产品出现，打破中国金融的垄断，迫使传统银行业转型，倒逼中国利率市场化进程，加快中国金融市场化的进程，提升中国金融业的活力和竞争力，促进中国做大做强金融业，实现金融强国之梦。”朱耿洲最后表示。

本期课程由清华大学深圳研究生院培训学院主办。