2016年1月9、10日，中国资本策划研究院（CCP）院长朱耿洲博士应邀再次来到上海为上海交通大学《资本运营总裁高级研修班》18、19期的学员授课，授课主题为《融资策划36计（方法与渠道）》，朱博士系统地讲述了适合上海地区企业36种主要融资渠道、200多种实战融资方法。 本期也是中国资本策划研究院“融资策划36计”知识体系全国大巡讲2016年的第一期，还是《资本运营总裁高级研修班》18期的学员的收班课，朱博士的到来也是众目期待，朱博士在课堂上对“互联网金融破解中小企业融资难题”的论述成为学员们关注的热点。

　　近两年，得益于国家颁布的一系列政策扶植，我国互联网金融在最近几年里实现了前所未有的高速发展，以中国供应链金融市场为例，规模已超过10万亿元人民币，每年呈20%-30%的增长，2020年有望突破20万亿元。仅2015年上半年就有多达200万家中小企业通过互联网融资的方式解决了企业存在的资金困境，累计融资金融超过3500亿。

（图为朱耿洲博士为上海交大授课）

 　　朱博士指出：与传统融资方式相比，互联网金融借助网络平台，充分利用云计算、大数据、新一代搜索引擎等信息技术，在融资领域展现出强烈的信息开放对称、低成本高效率、自主互动选择、时空灵活便捷等互联网特征。目前以P2P 网贷、众筹融资等方式为代表的互联网金融发展迅猛，互联网金融的突出特性与中小企业融资需求有着天然的“适配性”，利用互联网金融优势解决中小企业的融资难题，是中小企业由生存型向发展型转变的重要支撑点。

　　第一、互联网金融的普惠性有助于消除对中小企业的金融歧视

　　互联网金融基于信息技术、搜索引擎、社区网络和云计算等新技术，在处理贷款审核、资金交易的时候具有比较优势，在服务中小企业等客户时更具有核心竞争力。根据长尾理论，中小企业属于二八分布中的“八”，正好是银行中介机构和资本市场无法有效服务到的对象。互联网金融通过线上网络实现了资金融通，使得金融具有普惠性和民生性。这种普惠性降低了中小（微）企业的融资难度。例如，阿里巴巴基于自身电商平台推出的针对小微企业和个体工商户的信贷业务，取得了较好的“普惠”效果。除大型电商平台推出的各种互联网金融产品之外，众筹也是一种实现金融普惠性的互联网金融方式，其精髓在于单笔投资“小额”和投资者“大量”，利用网络平台的开放选择扩大了服务对象，消除了对中小企业的金融歧视现象。

　　第二、互联网金融的大数据分析有助于建立微风险预警机制

　　互联网金融利用大数据的特征，可对中小企业的还款能力和还款意愿进行较为准确的评估，并筛选出合格的企业发放贷款。这一筛选过程有助于互联网金融机构的风险预警和管理，成为一种微风险预警机制。阿里巴巴通过在贷款前借助于第三方数据认证服务和自身大数据进行审核，在贷款期监控企业的资金使用情况，在贷款后通过平台监控企业，并通过网络店铺关停机制提高企业违约成本，比如企业或者客户还款逾期，可按照合同收取罚息。这种微风险预警机制在解决中小企业融资问题的同时，也有效地控制了风险。

　　第三、互联网金融的征信功能有助于降低中小企业信贷风险

　　互联网金融机构依托自身电子商务平台进行企业交易数据的积累和挖掘，为实现网络资金融通打造了坚实的信用基础。以阿里巴巴为例，由于拥有强大的电商平台，它通过对平台上客户信用数据和行为数据的搜集和深度挖掘，通过已经成熟的模型（比如KDD 等）对其进行评价和预测，转化为对这些企业的信用评价，从而精确评估潜在的信用风险，也从另一角度体现了平台高效的征信功能。同时，互联网金融的特点之一就是其空间的开放性，它能将地域上处于不同位置的资金需求方和供给方直接联系起来，超越传统征信手段面临的地域限制，促进资金之间的融通和交流。互联网金融的征信功能避免了因财务经营信息失真或不足造成的企业骗贷，从而可突破中小微企业融资中信息不对称这一关键瓶颈。

　　第四、互联网金融的便捷性有助于实现中小企业个性化融资

　　中小企业的融资需求呈现多元化、个性化和差异化特征。比如，在不同时间内有不同的资金额度需求，而互联网金融能够采用微贷技术实现全天候金融服务，正好可满足中小企业的个性化融资需求。同时，信息化金融机构可基于自身的信息技术和征信记录，对传统的服务和产品进行改造和重构，从而对中小企业提供更加个性化、多元化的信贷产品。P2P 企业宜信发布的《小微企业调研报告：经营与融资》显示，94%的小微企业日常资金短缺额度不超过50万元，64%的小微企业日常资金短缺额度不超过10万元。因此，对满足中小企业的个性化融资需求来说，互联网金融确有“私人定制”的功效。

　　第五、互联网金融的低成本有助于降低中小企业融资成本

　　相对于大企业和国有企业，中小企业向银行申请贷的款额度较小，银行在处理中小企业贷款时，每单位资金的交易成本相对较高。互联网金融由于使用信息化技术简化了贷款申请的环节，中小企业贷款的边际成本递减，其申请贷款的交易成本降低。阿里巴巴成立小额贷款公司，向会员推出了订单贷款和信用贷款产品，会员无需抵押，免担保，以100万元为限额。据悉，阿里金融单笔小额信贷的操作成本为2.3元，而银行单笔信贷操作成本在2000元左右。由于交易成本低，互联网金融在服务被银行和资本市场排斥的中小企业时，具有很强的比较优势和竞争力。

（图为朱耿洲博士为上海交大授课）

　　朱耿洲博士最后总结道：随着互联网+时代的到来，传统银行等金融机构一直未能有效的解决好融资难的问题，而互联网金融平台的大规模增长，互联网金融作为金融行业的新型业态，通过将与企业活动密切相关的商流、信息流、物流、资金流等进行全程控制，最大化的降低投资者的理财风险和企业融资成本，是发达国家解决中小型企业融资难的重要模式之一，这也会成为中国中小企业解决融资难的重要方式之一。

　　两天精彩的课程得到了大家强烈的共鸣，课后学员们纷纷与朱耿洲博士合影留念，朱博士陈列在现场的新书《融资破局--从如何破解中小企业融资难谈起》也被学员争购而空。据CCP了解：朱博士新书《融资破局--从如何破解中小企业融资难谈起》首提“融资破局”的概念，即是要从宏观上破大局、从微观上求变局、从企业内部上破困局，从而形成立体化、多方面、多渠道、齐抓共管的化解融投资风险、破解中小企业融资难的机制与格局。

本期课程由上海交通大学主办
（本期也是中国资本策划研究院“融资策划36计”知识体系全国大巡讲总第716期）