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朱耿洲:反并购19种主要策略
来源:本站原创 | 作者:朱耿洲 | 发布时间: 2024-03-19 | 364 次浏览 | 分享到:

在商业世界中,并购与反并购的较量如同没有硝烟的战争。面对竞争对手的并购企图,如何制定出精妙的反并购策略,成为企业在资本市场上致胜的关键。

在面临收购威胁时,企业如何采取一系列措施来保护自身的利益?

企业在面临收购威胁时可以采取哪些措施?

1)聘用鲨鱼观察者

敌意收购的袭击者被称为“鲨鱼” ,因而上市公司聘用一些专门负责观察自己公司的股票的交易情况和各主要股东持股变动情况的专业性公司(鲨鱼观察者),以及早发现可能发生的收购袭击,及早应对。

2)降落伞计划

为了避免目标企业的管理层和职工在收购结束之后失业而在公司章程作出规定:一旦收购之后企业的员工遭到解雇,则企业必须要支付给这些员工补偿金。按照补偿范围的覆盖面的不同,降落伞计划分为金色降落伞计划,银色降落伞计划,灰色降落伞计划,其覆盖范围分别为高层管理人员,中层管理人员,普通员工。

公司章程或者决议里面写明如果公司发生了并购,特别是恶意并购,那我们对公司的高管创始人特别是创始人,你要重金来补偿他,如果说公司创始人给这个公司辞退,你要补他20年的薪酬,这样的话你一年光给他100万,你要他走,就还要什么,付2,000万给他这个是除正常的按照劳动法的报酬之外,还可以这样写,这就叫'金色降落伞"高管的补偿啊就叫“银降落伞”,对一般员工的补偿就叫“锡”或者叫'纸降落伞"。反正就是使你你要炒人,到时你要付出怎么样啊,付出沉重的代价,是增加成本的一些策略啊

3)发行"黄金股"

黄金股很少发行,“黄金股”不同于普通股和优先股,它不代表任何财产权利,“黄金股”股东和优先股股东一样没有普通股的投票权,而且它也没有一般的股票收益权。同时“黄金股”也不能用来担保或抵押,但“黄金股”股东通常有权要求公司以一定价格回购其所持有的“黄金股”,或者将“黄金股”转换成普通股。

拥有“黄金股”最关键的特殊权利是“黄金股”的股东(一般为政府)掌握着公司一些重大经营决策中的“一票否决权”。但这个特别否定权不针对企业管理层人员的任免、企业生产经营管理与分配等一般权限范围。

4)股票回购

公司在受到恶意收购者的袭击时回购本公司的股票。一般来说企业回购股票会引起股价上涨,并购者在市场上要买股票,这样融资成本就会上涨。

5)白衣骑士计划

也就寻找一家和目标公司关系密切的企业,用更优惠的条件达成收购。

前几年宝万之争,当时恒大进去,大家说这个是什么角色?是“白衣骑士”还是野蛮人?

如果是野蛮人,恒大有可能跟宝能联手,把万科吞掉。最后看起来恒大属于白衣骑士的角色。

6)绿色橄榄

当目标公司被竞争对手标购时,目标公司可以通过谈判,对收购者拥有的本公司股票以高于市场价格买回。作为交换条件,收购者同意在未来的一段时期内不再继续进行收购性的买方报价。

实际万科当年对宝能也说过,宝能可以做财务投资者,赚点钱就行,但是不能拥有控制权,宝能不同意。

总之,企业在面临收购威胁时,应结合自身实际情况,采取一系列措施来保护自身利益。通过实施反并购策略,企业可以在收购战中保卫阵地,确保企业长远发展。同时,企业也应关注市场动态,加强与政府、合作伙伴的沟通与协作,不断提升自身核心竞争力,为应对未来收购威胁做好充分准备。

来源:(朱耿洲老师《资本实战运营策划36计》课程节选