近期债券市场接连出现的违约事件持续拨动着市场敏感的神经。统计数据显示，截至5月末，今年债券市场违约规模已经接近上一个违约高峰2016年的一半，已经有11家违约主体的21只债券违约，涉及金额近190亿元。在严监管带来的融资环境收紧的大背景下，今年有望成为中国债券市场史上的违约大年，全年违约规模预计与2016年相近——2016年共有33家发行主体出现违约，违约规模高达337亿元。

　　和往年的情况有所不同，今年的违约案例集中爆发在民营上市公司中，比如亿阳集团、神雾环保、富贵鸟、凯迪生态、中安消和上海华信。此外，还有一些已经陷入债务危机的企业，本年内将有多只债券到期，面临着兑付的压力。如盾安集团，评级公司大公国际因“自有资金紧张，同时融资渠道趋紧，再融资难度较高，短期偿付压力加大”，将其主体信用评级调整为AA-，评级展望调整为负面。尽管5月8日17盾安SCP008按期兑付，但今年以内，该公司还有总计63亿元的6只债券到期，其中，本月24日到期的一只中票规模为9亿元。安徽盛运环保同样宣称，上市公司及合并范围内的子公司作为债务人的逾期债务累计约7.29亿元，目前该公司的主体信用评级为BBB-级，其债券18盛运环保SCP001下一次付息日期为10月9日，债券当前余额2亿元。

　　2018年将到期的企业债、公司债、中票、短融、定向工具几大类主要的非金融企业债券共计4.4万亿元，保持在高位，还有不少债券进入回售期，投资人若选择回售将加速债券到期。另外，一些信用债涉及了交叉违约条款，依然发生债务违约，也可能导致债务集中到期，发生风险。

　　受债市预期恶化的影响，市场投资者的投资偏好也愈发集中在高评级、短期限的债券品种，而民企、地方政府、房地产企业发行人的再融资压力显著加大，进一步加剧违约风险积聚在这些领域。

　　未来投资者要重点规避两类债券发行人：一是企业主业不突出，热衷于跨业经营，追求资本利得；二是企业急于捕捉“风口”，举借各类资金，想当然地认为债务到期能够续借进行再融资。