周四，阿里巴巴(Alibaba)首次登陆美国债券市场，就吸引了大量需求，从而将美国今年投资级企业债券发行规模推升至6000亿美元以上。

    根据两名知情人士的说法，这家中国电子商务企业首次债券发行规模为80亿美元。然而，对其债券的认购需求超出了这一发行规模的6倍，达到550亿美元，从而令阿里巴巴得以下调这笔六档债券的收益率。

    这批以美元结算的债券以一种被称为“144A”私人配售的方式，面向合格的机构投资者发行，由摩根士丹利(Morgan Stanley)、花旗集团(Citigroup)、德意志银行(Deutsche Bank)和摩根大通(JPMorgan)承销。眼下正值美国借贷成本处于历史低位之际，美国十年期国债收益率只有2.34%。

    Dealogic的数据显示，渴望高收益的投资者已大批涌入企业债券市场，而今年发行规模能超过阿里巴巴的却屈指可数。2014年，高评级企业已发行了价值6025亿美元的债券。其中，11月迄今发行的债券规模为750亿美元。

    来自Barclays Indices的数据显示，今年所谓“144A”私人配售方式的回报率为6.1%，略高于高评级企业债券6%的总回报率。

    尽管阿里巴巴曾一度考虑过将发行规模提升至100亿美元，该公司还是选择了80亿美元的规模。这是亚洲企业发行的最大规模的美元债券。

    在当日开盘时，对其债券的需求已突破400亿美元，阿里巴巴将六档债券的收益率定在指导区间的低端。认购订单最终超过了500亿美元。

    约有半数投资者来自美国，另一半来自欧洲和亚洲。一名知情人士补充说，之前未曾买入阿里巴巴股票的投资者对这批债券很感兴趣。

    与百度(Baidu)和腾讯(Tencent)等中国高科技企业不同，阿里巴巴并未遭遇部分中国企业在发债时遭遇的困难。阿里巴巴这批债券的定价水平与思科(Cisco)和甲骨文(Oracle)等美国企业接近。

    会计准则的差异，令部分投资者不愿购买中国企业债券，迫使中国企业不得不提高同样评级债券的息票价值。

    阿里巴巴此次发行的债券包括三种基准债券，为首的是22.5亿美元的五年期债券和22.5亿美元的10年期债券，两者的票面利率分别定为2.5%和3.6%。

    曾打算发行的一种五年期浮动利率债券被取消了。

    预计这批债券将获得标普(S&P)和惠誉(Fitch)A+投资级信用评级，并获得穆迪(Moody's)同样级别的A1信用评级。

    标普表示：“这一评级反映了阿里巴巴在中国电子商务领域的市场主导地位以及该公司极低的财务杠杆率。而可变利益实体(VIE)导致的潜在监管风险则部分抵消了上述优势。”