11月末，普惠小微贷款余额18.9万亿元，同比增长26.4%，比各项贷款增速高约15个百分点。

　　11月末，普惠小微贷款支持小微经营主体约4300万户，同比增长35%。

　　11月，新发放普惠小微贷款平均利率4.98%，比上年12月下降10个基点。

　　11月末，投向制造业的中长期贷款同比增长33.8%，保持较高增速。

　　多项数据显示，当前金融服务实体经济能力持续提升，对中小微企业支持力度不断加大。 

　　今年以来，人民银行坚决贯彻党中央、国务院决策部署，货币政策“稳”字当头，稳健的货币政策灵活精准、合理适度，做好跨周期政策设计，保持了政策的连续性、稳定性、可持续性。同时，进一步发挥好结构性货币政策工具的精准导向作用，对小微企业、制造业等需要长期支持的领域加大政策支持力度，为实体经济特别是中小微企业发展营造了适宜的货币金融环境。

　　“总的来看，金融支持中小微企业取得积极成效，企业融资成本降低，微观经济活跃，国内产业链保持完整，就业市场保持稳定，经济发展稳步恢复。”光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示。

　　保持流动性合理充裕

　　今年以来，人民银行综合运用降准、中期借贷便利、公开市场操作等多种货币政策工具，灵活精准开展流动性调节，维护市场稳定，保持流动性合理充裕，货币市场利率运行平稳。

　　从最新公布的数据看，当前，金融运行总体平稳，金融总量平稳增长，货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。11月末，广义货币（M2）余额235.6万亿元，同比增长8.5%。人民币贷款余额191.56万亿元，同比增长11.7%。

　　为支持实体经济发展，促进综合融资成本稳中有降，今年7月份和12月份，人民银行两次分别降低存款准备金率0.5个百分点，共释放长期资金约2.2万亿元。存款准备金率两次下调后，金融机构加权平均存款准备金率降至8.4%，较2018年初降低了6.5个百分点。

　　进入三季度后，多地疫情反复、洪涝灾害频发、能源原材料价格上涨等多重因素叠加，经济下行压力增大。作为宏观调控政策的重要一环，为保持经济常态化恢复发展，货币政策持续发力。

　　近日召开的2022年中国人民银行工作会议（以下简称“人民银行工作会议”）提出，要综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕。对此，中国银行研究院研究员梁斯表示，12月份的降准在降低金融机构考核压力的同时，也为其提供了长期、稳定的资金来源，有助于提高金融机构服务中小企业的意愿和能力。此外，降准释放的资金将有效缓解金融机构的负债压力，带动贷款利率下行，继续推动企业综合融资成本下降，达到进一步为实体经济减负的效果。

　　加大对重点领域精准滴灌

　　在保持流动性合理充裕的同时，人民银行充分发挥结构性货币政策工具牵引带动作用，持续加大对重点领域和薄弱环节的精准滴灌。积极运用支小再贷款、再贴现等工具，引导金融机构进一步加大对小微、民营企业等领域支持力度。同时，突出直达性、精准性特点，持续推进两个直达实体经济的货币政策工具支持中小微企业发展。

　　从效果看，普惠小微贷款延期支持工具减轻了小微企业阶段性还本付息压力。截至2021年11月末，延期支持工具为3684家地方法人银行提供激励资金，累计提供激励资金189亿元，直接带动普惠小微企业贷款本金延期金额20016亿元；普惠小微信用贷款支持计划有效缓解了小微企业缺抵押、融资难问题。截至2021年11月末，信用贷款支持计划累计支持地方法人银行2128家，人民银行提供资金总额3175亿元，直接带动发放普惠小微企业信用贷款8794亿元。

　　人民银行行长易纲近日在接受采访时表示，明年人民银行将重点做好两项直达工具政策接续转换工作：一是实施普惠小微贷款支持工具，从2022年起到2023年6月底，人民银行对地方法人银行发放的普惠小微企业和个体工商户贷款，按余额增量的1%提供资金，鼓励增加普惠小微贷款；二是将普惠小微信用贷款纳入支农支小再贷款支持计划管理，原来用于支持普惠小微信用贷款的4000亿元再贷款额度可以滚动使用，必要时可进一步增加再贷款额度。

　　为进一步加大对中小微企业纾困帮扶力度，9月初，人民银行新增3000亿元支小再贷款额度，在今年内以优惠利率发放给符合条件的地方法人银行，支持其增加小微企业和个体工商户贷款，要求贷款平均利率在5.5%左右，引导降低小微企业融资成本。人民银行副行长潘功胜表示，人民银行提供商业银行的再贷款利率是2.25%，商业银行拿到这笔贷款，发放对象主要是小微企业，发放贷款的平均利率在5.5%左右。采取“先贷后借”模式，保障资金使用的精准性和直达性。

　　结构性货币政策还对“三农”和小微企业进行了精准滴灌。12月7日，人民银行下调了支农支小再贷款利率0.25个百分点。民生银行首席研究员温彬表示，这体现了货币政策的针对性和有效性，将有助于降低中小银行的资金成本，进而引导中小银行降低“三农”和小微企业贷款利率，更好地发挥货币政策精准滴灌和直达实体的作用。

　　深化利率市场化改革

　　今年以来，我国利率市场化改革继续稳步推进，贷款市场报价利率（LPR）改革效能持续释放。与此同时，监管层着力稳定银行负债成本，推动企业综合融资成本稳中有降。

　　12月20日公布的LPR报价显示，1年期LPR为3.8%，时隔20个月首次出现下调。温彬表示，在中期借贷便利（MLF）利率保持不变的情况下，1年期LPR下降，体现了银行持续加大对降低实体经济融资成本的支持力度，贷款市场报价利率改革潜力持续释放。

　　在LPR改革红利持续释放的基础上，今年实际贷款利率在2020年大幅降低的基础上进一步下降。数据显示，前11个月，整体贷款利率为5.07%，同比下降0.09个百分点，其中，企业贷款利率为4.61%，同比下降0.11个百分点。

　　人民银行工作会议提出，要健全市场化利率形成和传导机制，推动企业综合融资成本稳中有降、金融系统继续向实体经济让利。此前发布的《2021年第三季度中国货币政策执行报告》在展望下一阶段主要政策思路时也明确，要持续释放LPR改革潜力，充分发挥LPR改革在优化资源配置中的作用，以市场化方式促进金融机构将更多的金融资源配置到小微企业，增强小微企业信贷市场竞争性，推动小微企业综合融资成本稳中有降。