受疫情冲击私募业投融资难度加大 新投资方向危机中浮现
来源:21世纪经济报道
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作者:庞华玮
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发布时间: 2020-05-15
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近期，中国基金业协会组织私募机构以问卷调查方式开展了新冠疫情对私募股权、创业投资基金行业及所投企业影响的专题调研。
本次调查问卷通过协会资产管理综合报送系统（简称AMBERS系统）面向私募股权、创业投资基金管理人（简称管理人）发送，共计收到有效调查问卷数量347份。
调查显示，受疫情影响募资难度加大。
自疫情发生以来，以北京、上海、广州、深圳为代表的地区，普遍执行较为严格的人口流动管控措施。由于管理人的募资访谈、路演等活动无法通过线上形式替代，从而导致募资难度加大。此外，管理人普遍认为疫情对宏观经济的影响存在诸多不确定性因素，投资者的出资意愿普遍不高，而2020年有募资计划的管理人占比却高达80.4%。总体而言，受疫情等因素影响，管理人运营成本增加，或将减少本年度营收金额。
此外，投资业务受疫情影响较大。
管理人普遍认为疫情对投资节奏具有较大影响，选择“时长周期在3至6个月内与将超过6个月以上12个月以内”选项的管理人总共为242家，占比69.74%。
其主要原因，一是基于疫情影响下的悲观经济预期，投资决策将更加谨慎、投资节奏放缓；二是募资难度进一步加大，可投资金减少，存量资金使用更加谨慎；三是无法开展项目考察、尽调、合同谈判等需要与投资标的当面洽谈的业务，导致新的投资业务停滞。
不过，值得注意的是，疫情下新的投资机遇应运而生。
管理人对在疫情期间发挥重要抗疫防疫作用的生物制药、医疗器械、医学检测领域加大了关注力度，选择这些领域的管理人分别为182家、180家、146家；以提供线上替代线下化作业方案为代表的云办公、在线教育、电商消费、医疗SaaS系统也受到了管理人的广泛关注，选择这些领域的管理人数量分别为129家、124家、93家、78家。值得注意的是，关注新材料/新能源为代表的科技创新领域的管理人为188家，充分体现了投资机构对于该领域的发展前景及政策支持的预期。
根据协会AMBERS系统数据，截至5月11日，协会总计备案27只抗疫基金，其中，股权类基金18只，创投类基金9只。认缴总规模115.39亿元；实缴总规模29.84亿元。截至5月11日，私募股权及创投基金投资抗疫防疫（含医疗医药）类企业在投项目92个、在投金额408.02亿元，成为支持抗疫防疫类企业加大生产投入、疫苗研发重要支持力量。根据行业机构报送数据不完全统计，疫情以来私募股权及创业投资基金管理人追加或新增投资抗疫防疫类企业 11 个、投资金额9.61 亿元。
调研显示，在本次疫情当中，私募股权、创业投资基金行业及所投企业都受到一定的影响，开展投融资业务难度加大、被投企业经营成本高企、私募基金退出压力加大等问题较为突出。
中国基金业协会认为，随着国内外各项保就业、保增长政策的实施，海外疫情逐步走向稳定，无论是实体经济还是资本市场，最困难的时刻已经过去，我们有理由保持乐观。另外，我国经济发展有着强大的韧性，疫情对国内经济的影响在二季度会逐渐减弱，前期压抑的一些经济活动也会逐步释放出来，因此二季度经济形势会比一季度明显回升。下半年，随着一系列更大力度的对冲政策效果显现，经济运行会更加稳健。
