原生技术方兴未艾，德联资本如何押注早期投资？
来源:21世纪经济报道
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作者:申俊涵
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发布时间: 2020-05-14
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主要聚焦高端制造、前沿科技、医疗健康等行业的投资机会。
随着数字化、智能化的兴起，企业上云已经成为一种趋势。在这个新兴领域里，云原生技术逐渐火热，并出现了灵雀云、飞致云等创业公司。
“云原生可以看作是云计算的升级版概念，它深度结合和利用了云的优势，目前的发展仍在早期阶段。中国的IT基础设施的变革是万亿级市场，身处其中的云原生，未来有着快速增长的潜力。”近日，德联资本合伙人肖然在接受21世纪经济报道专访时说。
德联资本成立于2011年，主要聚焦高端制造、前沿科技、医疗健康等行业的投资机会。在前沿科技领域，德联资本近年来把云原生当做关注的重点方向之一，并已经出手投资了两个项目。
德联资本在云原生领域的投资逻辑是什么，它如何评判早期项目价值？
云原生技术兴起
据了解，市场上对云原生的解释有多种版本，其中，云原生计算基金会（CNCF）给出的定义受到广泛的认可。它指出，云原生技术有利于各组织在公有云、私有云和混合云等新型动态环境中，构建和运行可弹性扩展的应用。云原生的代表技术包括容器、服务网格、微服务、不可变基础设施和声明式API。这些技术能够构建容错性好、易于管理和便于观察的松耦合系统。结合可靠的自动化手段，云原生技术使工程师能够轻松地对系统做出频繁和可预测的重大变更。
“这可以分三个层面来理解。”肖然说，首先，云原生的架构特点是分布式和松耦合的，可以相对容易地实现弹性扩展和快速部署。第二，基于这样的敏捷系统，一定会有基于新环境下的新工具，让云原生的架构更容易被构建和管理。第三，它力争做到完全标准化，实现从公有云到私有云的统一。
云原生的主力基金会CNCF在2015年成立，在过去五年里，云原生逐步得到发展，目前仍处于相对早期的阶段。从2015年到2017年，云原生的“基础操作系统”存在技术栈之争。一直到2018年，Kubernetes逐渐在竞争中胜出，这种对容器的编排调度方式成为事实标准。此后，无论是巨头还是创业公司都基于相对确定的技术栈加强自己的能力，云原生发展也进入到相对快速的周期。
“这就类似于原来安卓、诺基亚（Symbian）、微软（Windows Phone）都有自己的操作系统，但后来安卓从竞争中胜出了。大部分公司都开始基于安卓系统开发自己的APP，生态也就更加快速地成熟起来。”肖然说。
德联资本是从2018年开始关注云原生，并把它作为重点的投资方向之一。不同于CNCF的云原生Landscape，在德联资本内部结合细分行业创业公司发展情况和机构特点，以非技术栈的视角把云原生赛道的项目分为四类。
一是，工作负载类，包括比较底层的云原生网络、存储，容器和容器的编排和管理，数据库等；二是，非工作负载类，包括云原生的运维、监控、持续集成和交付（CI/CD）等，更多偏向于配套生态和周边工具集；三是，中间件属性类的项目，如消息中间件、API网关等；四是云原生安全相关的项目。
“这四类项目我们都非常看好，因为对于云原生来说，它们之间是紧密相依的。但每类项目在国内的发展成熟度会有所不同，导致赛道里企业的数量、体量会不太一样。”肖然说。
目前，工作负载类的项目更为成熟，企业的估值也相对较高。非工作负载类项目次之，中间件、安全相关的项目则处于更早期的阶段。对于主要做中早期投资的德联资本来说，目前的出手更多集中在非工作负载的项目中。
三重标准拷问项目价值
近日，德联资本所投资的一家做云原生运维方向的项目已经进入交割期，该项目即属于上文所提及的非工作负载类项目。
肖然认为，云原生运维的需求未来将增加，行业具有较大的潜力。跟原来的传统架构不同，面对快速变化的基础设施环境，运维的复杂度将指数级提升，新型的运维、监控手段的需求变得更加刚性。
此前，德联资本还投资了做多云管理的飞致云。多云本身是管理不同公有云、私有云和混合云环境的整合性产品，德联资本认为，对国内的中大型企业来说，IT环境一定是长期混合异构的，云管平台成为复杂IT环境管理和业务快速创新的必然需求。
在这种混合异构的环境中，多云管理有长期存在的价值，同时也有向其他产品延展打造企业IT服务中台的可能性。飞致云是赛道里的头部公司，在产品成熟度和领先性方面已经获得良好的验证，所以德联对其进行了投资。
两个项目的出手背后，德联也提炼出一套评判云原生项目的标准。肖然表示，最重要的考量是，公司创始人需要对技术和云原生生态有深刻的洞察和思考。因为云原生是相对比较新的方向，技术和生态的演变速度非常快。需要创始人有前瞻性的视角，对产品的未来走势有好的判断。
“我们看了很多项目却出手很少，其中的主要原因就在于，有些项目没有跟上技术迭代和生态演变的脚步，或者说本身做的产品是比较落伍的。”肖然说。
第二，企业既要在单一产品上有竞争力，又要形成产品矩阵，增加产品厚度。在判断后者的潜力时，一方面要看单个产品本身是否具备丰富延展的可能性；另一方面，不同产品间是否有相对紧密的结合也十分重要，只有这样才能形成协同效应。
第三，德联资本也非常关注销售端，特别是标杆客户对产品的反馈。肖然表示，云原生企业的客户主要瞄准中大型企业和中小企业这两类，其中针对中大型企业客户的占比更多。
但中大型客户通常会有定制化的诉求，这与中国软件市场的商业环境相关。“云原生企业需要在不同行业、不同客户间，对标准化还是定制化有精巧的平衡，这样才能让公司业务拓展有一定的规模和速度。”他说。
除了德联资本之外，21世纪经济报道注意到，阿里巴巴、高榕资本、火山石资本等，也已经在云原生领域有所布局。
“估计未来还会有更多机构参与进来，但看懂行业确实需要长时间的积累和研究。无论对创业者还是投资人来说，对技术和生态演进的深刻洞察都是非常重要的。”肖然补充说。
