9月12、13日，著名融资策划专家、资深金融律师、高级金融经济师、中国资本策划研究院（CCP）院长朱耿洲博士应邀来到了深圳，为“清华大学深圳研究生院为清华大学高级工商管理精品课程研修班”的40多位企业家们授课，授课主题《融资策划36计》综合课程，朱博士系统讲解了当前中小企业的资本运作之道与36种大的融资渠道和200多种具体融资实战之术，展示了《融资策划36计》知识体系的全部精华。

　　朱耿洲博士结合现行政策、剖析了当前P2P行业现状，给出了未来发展及成功经营之道。

　　P2P行业从去年起就风生水起，经过这么多年的沉淀，全国P2P网贷平台已发展到3100多家，整个行业也越来越规范，慢慢的形成了属于自己行业的标配，特别是在增值方面。今年以来，P2P行业内的新增问题平台数量呈爆发式增长，尤其在6月份，风险暴露达到峰值。问题平台事件类型包括停业、跑路和提现困难。据网贷行业市场研究报告显示，今年截至7月21日，新增P2P问题平台有483家，仅6月内就出现了125家问题平台；7月前21天，问题平台新增 68家。这远高于去年全年的水平。数据显示，2014年全年P2P新增问题平台有367家。P2P平台跑路事件成为学员们关心和热议的话题为此朱博士也作了专业的解析。

　　首先朱耿洲博士列举和分析了P2P平台跑路的类型和原因：

　　1、诈骗

　　平台老板买个P2P网贷系统模版，利用虚假信息和虚假标的架起一个平台吸金，时机成熟或骗局被拆穿才跑路。欺诈平台披着P2P网贷的外衣，目的只有一个，那就是在互联网上圈钱。

　　2、恶意自融

　　平台老板自身有很多实业，但难以在传统融资渠道融到资金，便开办网贷平台进行融资为自己经营使用。这类平台融到资金后，因背后企业或投资项目运营不善而引起资金断裂，平台只能倒闭跑路。这类企业一般是资质不好的企业，后续运营情况堪忧，而且很有可能没有合格或足值的抵押物，甚至已经资不抵债。

　　3、庞氏骗局

　　个别P2P网络借贷平台经营者，发布虚假的高利借款标募集资金，并采用在前期借新贷还旧贷的庞氏骗局模式，短期内募集大量资金后用于自己生产经营，有的经营者因项目逾期垫付压力大，满足不了投资者资金提现时，直到资金链断裂，倒闭跑路。

　　4、经营不善

　　网贷行业依托于互联网开展业务，安全及互联网思维，也是运营者应该着重要处理好的。部分平台因缺乏技术实力，突然遭遇黑客袭击，引发投资人的恐慌情绪，导致投资人集中进行资金提现。由于发标期限错配，平台自有资金应付不了集中提现，只能停止经营。

　　怎么能够稳健经营好P2P平台避免跑路发生？朱耿洲博士从正面解析了P2P平台成功经营的必备技术要素：

　　1.几千万实缴资本+背景（国资，上市，风投，银行）

　　2014年很多P2P平台都是以纯互联网公司注册，注册资金一般几百万居多，而且有些只是注册资金，而不是实缴资金。从公司营运角度出发，500万也足够，但是对用户而言，500万和1000的差别不仅仅是三位数和四位数的差别。因为平台实缴资金越多，说明创始人/公司不缺钱，自然减少平台主观上跑路概率。

　　随着P2P网贷行业的快速发展，越来越多资本大鳄看好网贷行业，纷纷进入这个炙手可热的领域，让网贷市场变得越发繁荣起来。国资集团、上市公司、VC/PE、银行金融等纷纷进入，不是自立山头，就是挖人组建，也不乏砸钱入股的。对于平台说讲，不光是获得了资金注入，更是得到了其背后无形资产的借助，使得平台更可信，更可靠，更有利于平台发展和吸引用户。

　　不过也正是这样的优势，给整个行业带来的是对品牌的聚合以及对糟粕的清洗，浪后显真金，而且也正是这些大平台的存在，让广大投资者对网贷行业一直充满着信心。

　　2.本息保障+风险准备金/第三方担保（融资性担保公司最佳）+严格的风控

　　风控不行，风金（风险准备金）来补。

　　现在哪个平台在平台上未显示风险准备金，那其肯定会被打入黑名单，除非上面说的第一点很强悍。并且不是该平台的投资者，对平台的风控如何估计也不太知道，关于一个平台的风控，很难被一般投资者查觉得出来，只要当有大额项目坏帐，被媒体报道时，才会被揭开一小页，让你看看。所以对于一般用户来讲，看平台风控如何，还不看平台是否本息保障，且看是平台担保，还是第三方机构单担保。第三方机构担保里还要再看是融资性担保机构还是非融资性担保从机构。

　　从安全性来看，若平台实力一般，则安全性为融资性担保平台担保，非融资性担保机构，若平台实力强大，资金雄厚，如红岭，则安全性为平台担保，融资性担保，非融资性担保机构。

　　 3.第三方托管+平台透明

　　自央新新规发布以来，第三方托管成了一个热门词汇，不论谈到什么，总会说起。现在主流平台仍是由第三方支付公司进行托管 ，有不少实力强劲、雄厚背景的，则已开始和各大银行总行、分行进入商恰阶段。像积木盒子是国内第一家与银行合作，进行第三方托管的平台，由民生银行进行托管，更多像网利宝、珠宝贷等二线平台已与银行在具体洽谈托管事宜。虽然汇付天下携700余家平 台与银行进行协商，帮P2P公司在银行开存管专户，间接满足指导意见的规则。

　　平台透明，其中不仅仅是针对每个项目的背景、借贷人信息、用途、担保机构、合同、抵押物等做到全面展示，还包括高管团队展示、风控团队经验、平台的最新动态等。

　　 4.收益8-16%，免各种费用+其它产品

　　《指导意见》将合法的民间借贷息率规定在24-36以%下，但因为从借贷人开始申请借贷，到P2P产品包装上线，每个环节，每个机构都会抽取一定的收益。普通用户的安全且高收益区间在10-18%之间。

    举例来讲，最长的一条链条包括投资者、P2P平台、居间方（介绍小贷公司、保理公司等的项目）、小贷公司（保理公司）、担保公司、最终借款人。最长的这条链里，每一个机构都不是免费的，都是要拿提成的。

　　最短的一条链包括投资者、P2P平台、小贷公司（保理公司）、最终借款人。最短链条里，可能小贷公司或保理公司资质很好，或有关联公司提供担保。

　　以每个环节收取5%来算，就要扣除15%，到投资人手里还剩下11%到21%，所以10-18%的年利率给投资者是没有问题，对投资者来说，也是可以接受的。

　　其它产品，更多是基金类产品，包括货币基金、股票型基金、私募基金等，以满足不同用户的需求。

　　5.债权可转让

　　满足用户资金周转，现金突发性需求。若有传言平台不稳定，有坏帐，会跑路，此块市场往往也是最频繁的地方。所以这也属于平台增信标配之一，同时也是用户选平台的“择偶”标准之一。

　　同时还要有良好的自助QA及客服服务+过的去的产品及体验+常规性活动。将常见问题分类，并显示在官网上，能让潜在投资者快速了解平台，同时也能减轻客服压力。

　　不论是PC网站还是手机客户端，只要满足一般的功能性需求，良好的用户体验即可，当然能把产品做到易用的程度则更好。

本期课程由清华大学深圳研究生院主办
（本期也是中国资本策划研究院“融资策划36计”知识体系全国大巡讲总第701期）