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王连洲在2020首届上市公司发展大会上的演讲（中国合肥）
来源: | 作者:厦天 | 发布时间: 2020-12-07 | 4706 次浏览 | 分享到:
  
11月29日，全国人大财经委原副主任、中国资本策划研究院名誉院长、《今日财富》杂志总顾问王连洲先生
受邀在合肥市举办的【2020年首届上市公司发展大会】上作开场主旨演讲，以下是王连洲先生的发言全文。
各位领导，各位嘉宾，大家上午好！
  今年是中国资本市场三十周年，我们相聚一堂探讨中国上市公司发展大计，正逢其时。
  2020年，对于国家、民族、个人来说，都是极其挑战和刺激的不平凡的一年。去年末突发的新冠疫情就像一个噩梦延续到现在，时不时地还在各地向人们敲起警钟，它所带来的一系列连锁反应足于改变人类生态和历史走向，当然，也深刻地改变着中国。
  我今天发言的题目是：《加强上市公司质量管理，夯实资本市场发展基础，为民族复兴大业提供资本支持》。

  1 中国当前所面临的任务、目标、实现路径与动力来源
  大家都知道，中国当前和以后相当长一段时间所面临的最重要任务：中华民族复兴。
  为实现这个目标，党中央在 “十四五”规划和二〇三五年远景目标提出：全面建成小康社会，开启全面建设社会主义现代化国家新征程。而实现这一位大目标唯有坚持改革开放这条道路。改革开放的动力来源于：内循环和内外循环相互促进，缓和国内矛盾，调动一切积极因素，解放思想，鼓励科技创新，科学配置生产要素，尊重市场规律。

  2资本市场的任务和基础
  资本市场建设目标：本身作为生产要素的资本本身，同样需要优化配置，有效服务于高精尖实体经济的发展，同时资本市场建设应有利于发挥资本对其他生产要素（如土地、技术、数据、劳动力、企业家才能等）的牵引力与助推力。也就是说，资本市场要为中华民族伟大复兴提供资本支持。
  而作为资本市场的主体的上市公司是根本基石，是社会财富创造的源泉。完善资本市场应该做好以下几点：
  01.建立系统完善并与注册制相适应的上市公司的进门制度和退市制度，是实行上市公司注册制维护上市公司素质的内在要求；
  02.推动市场化收购兼并重组，建立完善的上市公司控制权市场，是提高上市公司质量的重要路径；
  03.严格信息披露、强化董监高信披责任意识，保证上市公司信息质量是保护投资者知情权的重要举措；
  04.提高当事人违法违规成本，是提高上市公司质量不可或缺的重要手段。
  而我们的资本市场现实情况又是怎样的呢？
  我们来对比一个数据：最近10年来，美国房地产10年升60%；英国房地产10年升65%；日本房地产10年升75%；德国房地产10年升70%；印度房地产10年升85%；泰国房地产10年升90%；中国房地产10年升500%。
  而世界各国近十年股市走势却是这样的：
  美国股市10年升190%；英国股市10年升180%；日本股市10年升119%；德国股市10年升140%；印度股市10年升300%；泰国股市10年升188%；中国股市10年升0.2%。
  这说明中国资本市场投资结构严重失衡，资金过多地固化在房地产市场上，而资本市场则因资金的投入不足，长期熊市，短牛偶现。有充分的例子证明，只有建立发达的、富有深度、富有层次的资本市场，才可能为科技创新等实体经济提供源源不断的直接融资，为民族复兴大业提供有力的资本支持和保障。
  3上市公司不应成为资本家的提款机
  历史上，带病上市，欺诈上市的公司屡见不鲜，导致先天不足，后天失调的现象。最近中国资本市场最近发生了两件大事，一是终止蚂蚁金服的上市；二是恒大与深深房A的重组失败。特别是蚂蚁集团被终止上市，引起社会强烈反响。拥护者有之，不平者也有之。拥护者认为，这是监管机构出于维护资本市场健康发展的高度责任担当。
  一是，蚂蚁集团营收结构。近4成来自小额信贷平台，即花呗和借呗，这两家公司是马云2013年在重庆创立，其注册资金仅为30亿元人民币，其后被1:2的杠杆比例从银行贷来60亿元，达到90亿元。又将大量贷款的合同做成一个个“资产包”到二级市场去交易。该集团收回本金后继续重复上述过程，不仅可以收回本金，还实现了风险转嫁。赚钱归自己，风险归社会。截至2017年，蚂蚁集团用这种方法循环融资40次，总共放贷规模3000亿元人民币，达到了本金30亿元的100倍以上。
  蚂蚁集团的融资渠道主要是银行，而银行收取的利息约为6%，但是花呗和借呗放出的利率却高达14-18%，其利差全部属于蚂蚁集团。也正是得益于这个模式，蚂蚁集团的估值才达到了2万亿元。但是，这个模式早已有前车之鉴，2008年美国次贷危机就是引发了全球金融危机的罪魁祸首。
  二是，蚂蚁股东名单。新加坡持股7%、马来西亚国库3.56%、沙特和阿联酋各1%、加拿大3.28%.....还有四大金融系——中金系，博裕系，春华系和云锋系。为了给上市保驾护航，蚂蚁集团甚至“绑架”了国家利益，社保基金2.94%，中金2%，人寿1.29%，但国有资本只有一点点股份。而分给港台新泰澳的华人巨富股份、美国加拿大法国私人股东股份、国内某些私人股东股份，比如赵薇、胡祖六等等偷偷通过自己亲戚代持，分享这场资本盛宴。只要一上市，他们立马赚1亿、10亿、100亿。蚂蚁集团上市本身有瑕疵，很多股民看不到，管理层看得清楚，这是作为一家表面上金融科技，内核网贷的公司。蚂蚁用30亿资本金做大到3000亿放贷，加100倍杠杆，这种做法在很大程度上是钻了国家政策漏洞。
  令人不解的是：之前的很长时间，高层一直在研究对金融科技公司的监管框架，准备酝酿监管政策出台。而蚂蚁上市准备的速度却一直与将要出台的政策赛跑，且上市之路诡异得快。如果按照66.8元让它成功上市，赵薇之类大股东先跑，落袋为安，不知有多少股民为他们暴富买单。为拉大基尼系数、扩大贫富差距做出突出贡献。
  由此可见，电商垄断必须破除。恢复街区商铺，给弱势群体一点生存空间和出路。  
  最近，发现电商经营的商品有相当比重的假冒劣品，损害消费者的利益。英国一位爵士毫不客气地说，中国允许电商如此快速的发育，这是社会经济管理的严重失误。他说，英国政府和企业家不是傻瓜，它们建几个电商平台易如反掌，但为什么不做？一是政府限制，二是企业家也很明智。因为英国政府知道，一个商业小店铺，背后就是一个中产阶级家庭，摧毁了它们的生存环境，那是社会的灾难。
  三是，金融是国家经济命脉，金融稳定发展是国家稳定繁荣根基，必须掌握在国家的手里，不能被资本家绑架。就算你是中国首富，也不能暗箱操作，侵害公众利益。与此同时，中国恒大与深深房A同时发布公告终止重组。恒大用了120个小时，引入多位“朋友圈”的1300亿战略投资者，如200亿苏商大佬苏宁张近东，广东省工商联副主席、50亿正威集团王文银。两位大佬在资本界呼风唤雨，有他们坐镇，十八路诸侯汇聚一起，出钱出力，渡过难关。可见当前监管之严，坚决不开绿灯。房子是住的，不是用来炒的，房地产的历史任务已经结束。
  针对本次国家几大部委约谈蚂蚁和终止蚂蚁上市的而言，国家清楚的传达出信号：
  股市不是资本家的提款机，国家强烈反对炒房地产和炒金融，其意志非常坚定。这表明：监管层有担当，有魄力，绝不受资本要挟。
  今天，川普可能输了，中国还要做好最坏的打算。虽然拜登当选，美国围堵、挤压中国的大架构不会改变。但与川普一人单挑不同，拜登阵营利用群殴方式，和欧洲日本澳大利亚形成一个强大的反中集团。尽管外部环境如此，但堡垒往往最先从内部攻破。制止垄断资本巨兽的贪婪与疯狂，比大国竞合更重要。
  中国要做好长期准备，深化改革开放，苦练内功，脱虚向实，才是解决问题之道。（本文转载自今日财富FortuneToday)